As ações da ASML recuaram 1,8% em 28 de outubro de 2023, após a divulgação de um relatório indicando que a China começou a produzir em escala um equipamento crítico para a fabricação de semicondutores, onde a empresa holandesa mantém um monopólio de longa data. A queda ocorreu em meio a uma forte onda de vendas nas ações globais do setor de semicondutores, enquanto investidores avaliam as incertezas sobre a indústria.
Apesar do recuo, os papéis da ASML acumulam alta superior a 123% no ano. Analistas da CNBC afirmam que, embora a notícia desperte preocupação sobre a entrada da China em um mercado dominado pela ASML, ainda existem muitas incertezas que limitam o potencial impacto da novidade.
Produção Chinesa e Impacto no Mercado
Segundo o site The Information, uma empresa chinesa — cujo nome não foi divulgado — iniciou a fabricação de máquinas de litografia por ultravioleta profundo com imersão (DUV), tecnologia utilizada na produção de semicondutores. Os primeiros equipamentos devem ser entregues ainda em 2023 às maiores fabricantes chinesas de chips, incluindo a Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC) e a Changxin Memory Technologies (CXMT).
Os investidores temem que, caso a China desenvolva uma cadeia doméstica robusta para a produção de semicondutores, empresas americanas, europeias e asiáticas possam perder espaço no maior mercado consumidor de chips do mundo. As máquinas DUV são utilizadas para gravar circuitos em wafers de silício durante a fabricação de chips menos avançados, enquanto os equipamentos de litografia por ultravioleta extremo (EUV) são empregados na produção dos semicondutores mais sofisticados.
Desempenho das Máquinas e Desafios
Especialistas destacam que o principal desafio para a indústria chinesa não é apenas fabricar uma máquina funcional, mas alcançar níveis de produtividade comparáveis aos da ASML. O chamado yield, que mede a quantidade de chips utilizáveis produzidos em cada lote de fabricação, é um indicador crítico. A ASML planeja produzir 130 máquinas DUV em 2026, enquanto a fabricante chinesa pretende produzir apenas cinco equipamentos neste ano.
Analistas da SemiAnalysis alertam que o desempenho das máquinas, a capacidade de produção e a confiabilidade da frota instalada são desafios significativos para a indústria chinesa. Além disso, a ASML enfrenta restrições de exportação que já limitam suas vendas para a China.
O Que Esperar do Futuro?
Embora a China tenha concluído um protótipo funcional de uma máquina EUV, especialistas afirmam que a replicação dessa tecnologia ainda está distante. A ASML levou cerca de 20 anos e investiu aproximadamente US$ 10 bilhões para tornar a tecnologia EUV viável comercialmente.
Opinião
A entrada da China no mercado de semicondutores representa um desafio para a ASML, mas as incertezas sobre a eficácia e confiabilidade das máquinas chinesas podem limitar seu impacto no curto prazo.
