A CVC anunciou ao mercado, na noite desta sexta-feira (4), a emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, no valor de até R$ 450 milhões. O principal objetivo dessa emissão é rolar uma dívida de R$ 400 milhões que foi emitida em 2022, cuja primeira parcela venceria em outubro deste ano.
De acordo com o CEO da CVC, Fabio Mader, a nova estrutura deve proporcionar uma economia entre R$ 80 milhões e R$ 120 milhões nos próximos 12 meses, dependendo do volume de adesão dos debenturistas. A remuneração das debêntures foi reduzida de CDI + 4,5% para CDI + 3,9%.
Alteração nos Vencimentos
A renegociação também trouxe mudanças significativas nos vencimentos, que foram transferidos de outubro de 2026 e abril de 2027 para março e setembro de 2029. Até o momento, a CVC já recebeu manifestações positivas de debenturistas que somam R$ 200 milhões da dívida.
Em outubro, a empresa terá aproximadamente R$ 115 milhões em pagamentos previstos, incluindo cerca de R$ 80 milhões de principal e R$ 35 milhões de juros. Para os debenturistas que aderirem à nova estrutura, os juros serão incorporados ao principal, resultando em uma amortização de 75% do valor original, o que reduzirá a necessidade de desembolso no quarto trimestre.
Impacto Financeiro
Em abril de 2027, a redução do desembolso será ainda mais significativa, passando de aproximadamente R$ 110 milhões para cerca de R$ 25 milhões. Felipe Gomes, CFO da CVC Corp, afirmou que a operação melhora de forma importante o perfil da dívida, reduzindo o custo financeiro e alongando vencimentos relevantes, o que diminui a pressão sobre o caixa da empresa nos próximos 12 meses.
Além disso, a postergação da dívida melhora o cenário financeiro da empresa, reduzindo a necessidade de antecipação de recebíveis, que nos últimos trimestres ficou em torno de R$ 300 milhões por período. As debêntures serão disponibilizadas por meio de uma oferta pública de distribuição primária, exclusivamente destinada a investidores profissionais que sejam titulares de debêntures da 4ª e da 5ª emissão da companhia, coordenada pelo Banco Citibank S.A.
Opinião
A decisão da CVC em lançar novas debêntures reflete uma estratégia clara para otimizar sua estrutura de capital em um cenário econômico desafiador.
