A criação da Bradsaúde, que resulta da incorporação de todos os negócios de saúde do Bradesco pela Odontoprev, marca o maior IPO (oferta pública inicial de ações) reverso da história da B3. O negócio, avaliado em R$ 7 bilhões, incorpora ativos que somam R$ 30 bilhões.
De acordo com informações do Valor, a intenção do Bradesco é recompor a liquidez da ação em até dois anos, utilizando uma oferta subsequente de ações, conhecida como “follow-on”. Após a transação, o free float será de 8,65%, um fator crucial nas negociações para garantir que as ações possam ser bem negociadas e proteger os acionistas minoritários da Odontoprev.
Valorização e Listagem
A Bradsaúde será listada no Novo Mercado, segmento que exige melhores práticas de governança, incluindo uma liquidez mínima de 25%. Com um valor de mercado estimado em R$ 37 bilhões, a empresa apresenta múltiplos superiores aos do Bradesco.
O Bradesco, que já controlava 53% da Odontoprev, vê essa fusão como uma oportunidade de destravar valor e dar maior visibilidade ao setor de saúde para investidores. A decisão foi influenciada pela fusão entre Rede D’Or e Sulamérica em 2022, que levou o Bradesco a ampliar seus investimentos em hospitais, identificando uma mudança estrutural no setor de saúde.
Próximos Passos
Após a finalização de todos os trâmites, prevista para junho, a Bradsaúde iniciará reuniões com investidores, um passo importante para sua entrada na bolsa através do IPO reverso.
Opinião
A criação da Bradsaúde representa uma movimentação estratégica do Bradesco para se fortalecer no setor de saúde, refletindo a crescente importância desse mercado para os investidores.
