A Anthropic, criadora da inteligência artificial (IA) Claude, registrou um prejuízo líquido de US$ 80,7 bilhões (aproximadamente R$ 405 bilhões) no primeiro semestre de 2026. O resultado foi revelado às vésperas da abertura de capital da empresa na Bolsa de Valores, prevista para novembro, e aumenta a pressão sobre os investimentos bilionários no setor de IA.
Documentos analisados pelo Wall Street Journal e pela Reuters indicam que US$ 72 bilhões do prejuízo correspondem a ajustes contábeis, relacionados à valorização de títulos que podem ser convertidos em ações da empresa. Portanto, a maior parte do valor não representa dinheiro efetivamente gasto no período. Mesmo assim, os custos para desenvolver e operar modelos de inteligência artificial continuam elevados. Apenas nos primeiros seis meses de 2026, a Anthropic gastou aproximadamente US$ 9 bilhões com capacidade de processamento e infraestrutura, contra US$ 2,3 bilhões no mesmo período do ano passado.
Desafios e compromissos financeiros
A empresa também assumiu compromissos de pelo menos US$ 518 bilhões ao longo de dez anos para contratar serviços de nuvem, equipamentos e infraestrutura de IA. O prejuízo líquido de US$ 80,7 bilhões representa um aumento expressivo em relação aos US$ 13 bilhões registrados no primeiro semestre de 2025. A maior parte da diferença está relacionada à reavaliação de títulos conversíveis em ações, utilizados pela empresa para captar recursos.
Apesar do cenário desafiador, a receita da Anthropic cresceu rapidamente. No primeiro semestre, o faturamento chegou a US$ 16,3 bilhões, contra US$ 1,1 bilhão no mesmo período de 2025. O avanço foi impulsionado pela demanda por ferramentas como Claude e Claude Code, utilizados por desenvolvedores para criar e modificar programas.
Expectativas para o IPO
A divulgação do prejuízo acontece em um momento crucial para a Anthropic, que se prepara para sua oferta pública inicial de ações (IPO) em novembro. Entretanto, os custos elevados e a desaceleração do crescimento já começaram a influenciar as expectativas dos investidores. Alguns participantes de uma reunião realizada com potenciais acionistas passaram a considerar uma avaliação de aproximadamente US$ 1,5 trilhão para a Anthropic, abaixo dos US$ 2 trilhões discutidos anteriormente, o que representaria uma redução de 25% no valor estimado da empresa.
No terceiro trimestre, o faturamento atingiu US$ 16,8 bilhões, alta de 45% em relação ao trimestre anterior, e a companhia informou ter registrado lucro em bases ajustadas. O crescimento, porém, foi inferior ao avanço de 145% registrado entre o primeiro e o segundo trimestre.
Opinião
A situação da Anthropic levanta questões importantes sobre a viabilidade de investimentos em empresas de IA, especialmente em um cenário de custos crescentes e expectativas de crescimento ajustadas.
