A OpenAI iniciou os preparativos para registrar sua oferta pública inicial de ações (IPO), com previsão de estrear no mercado financeiro em setembro de 2026. A decisão ocorre após a Justiça Federal dos Estados Unidos rejeitar uma ação judicial movida por Elon Musk, que acusava a OpenAI de converter ilegalmente sua estrutura institucional em um negócio comercial de fins lucrativos.
De acordo com informações publicadas pelo The Wall Street Journal e pelo The New York Times, a desenvolvedora do ChatGPT está trabalhando em conjunto com os bancos Goldman Sachs e Morgan Stanley para protocolar os documentos de forma confidencial junto à Securities and Exchange Commission (SEC) nos próximos dias.
Desafios financeiros da OpenAI
A abertura de capital exigirá que a OpenAI dê transparência pública a uma operação financeira deficitária. Documentos contábeis apontam que a companhia registrou um prejuízo de US$ 5 bilhões em 2024, contra uma receita total de US$ 3,7 bilhões. O custo operacional atual da startup atinge cerca de US$ 1 bilhão por mês, impactado pela baixa conversão de usuários do ChatGPT, visto que apenas 5% da base total consome a versão paga do serviço.
Para sustentar o desenvolvimento e o processamento dos modelos de linguagem, o CEO Sam Altman assumiu o compromisso corporativo de investir US$ 600 bilhões em infraestrutura de computação até o ano de 2030. Diante desse patamar de despesas operacionais, analistas preveem que o prejuízo acumulado da OpenAI alcance US$ 44 bilhões até 2028.
Concorrência e avaliação de mercado
A atual avaliação de mercado da OpenAI está estipulada em US$ 730 bilhões. No entanto, analistas apontam riscos associados a investimentos circulares, dado que o valor de mercado da startup se baseia em aportes financeiros de empresas parceiras que também figuram como suas fornecedoras diretas. A OpenAI opera como uma das principais compradoras de chips da Nvidia, ao mesmo tempo em que utiliza a infraestrutura de servidores da Microsoft de forma exclusiva.
O movimento para ingressar na Bolsa de Valores coincide com a preparação de concorrentes diretos no setor de inteligência artificial. A SpaceX, holding que incorporou a startup xAI de Elon Musk, planeja apresentar sua documentação de IPO para realizar o lançamento de ações em junho. Simultaneamente, a Anthropic capta US$ 30 bilhões sob um valuation de US$ 900 bilhões, enfrentando restrições regulatórias após a administração de Donald Trump classificá-la como um risco para a cadeia de suprimentos global.
Opinião
A abertura de capital da OpenAI representa um marco significativo para a empresa, mas também revela os desafios financeiros que ela enfrenta em um mercado cada vez mais competitivo.
