A BlueScope Steel, da Austrália, está avaliando uma oferta de aquisição revisada de US$ 11 bilhões da Steel Dynamics e da SGH, após ter rejeitado uma proposta anterior. A empresa americana Steel Dynamics e o conglomerado australiano SGH anunciaram uma proposta “final e definitiva”, elevando sua oferta para 32,35 dólares australianos por ação, o que representa um valor patrimonial total de 15 bilhões de dólares australianos (US$ 11 bilhões), conforme comunicado conjunto das empresas.
A BlueScope rejeitou no mês passado uma oferta de 30 dólares australianos por ação, e o conselho da empresa afirmou que “analisará a proposta em relação ao valor fundamental da empresa”. Em um comunicado separado, a siderúrgica sediada em Melbourne informou que o conselho “rejeitou por unanimidade a proposta anterior do consórcio, sob o argumento de que ela subestimava significativamente o valor da BlueScope.”
As ações da BlueScope dispararam antes de reduzirem os ganhos, fechando em alta de 2,6%, a US$ 28,74 por ação. A empresa anunciou recentemente uma duplicação dos lucros do primeiro semestre, atingindo 382 milhões de dólares australianos. Além disso, a BlueScope implementou um programa de recompra de ações de 310 milhões de dólares australianos.
A nova proposta implica um prêmio de 15% em relação à oferta anterior, o que, segundo analistas da Jefferies, incluindo Christopher LaFemina, tornará mais difícil para o conselho recusá-la. LaFemina comentou que “o conselho agora enfrenta um caminho difícil para convencer os acionistas de que pode extrair mais valor de forma independente”.
A Steel Dynamics e a SGH, controlada pelo bilionário Kerry Stokes, planejam dividir o negócio, com a empresa americana pretendendo ficar com a siderúrgica North Star em Ohio e o negócio de produtos derivados na América do Norte, enquanto a SGH controlaria a siderúrgica australiana em Port Kembla.
Além de avaliar a oferta, a BlueScope tem se defendido contra aquisições hostis, incluindo a duplicação do dividendo semestral e uma nova política para distribuir pelo menos 75% do fluxo de caixa livre aos acionistas. A CEO da BlueScope, Tania Archibald, afirmou à Bloomberg TV que a empresa está sempre aberta a opções que gerem valor para os acionistas.
Opinião
A situação da BlueScope Steel reflete a dinâmica intensa do mercado de aquisições, onde a avaliação correta do valor da empresa se torna crucial para a tomada de decisões estratégicas.
