A liderança de Flávio Bolsonaro no primeiro turno das eleições presidenciais gerou um impacto significativo na economia brasileira, resultando em uma queda do risco-país para 110 pontos, o menor nível desde fevereiro de 2020. Esse indicador, que reflete a percepção de risco sobre a economia nacional, caiu após o pleito realizado em 4 de outubro, sinalizando um otimismo crescente entre investidores.
A queda do Credit Default Swap (CDS) de cinco anos do Brasil mostra que o mercado aposta em uma condução econômica liberal a partir de 2027, especialmente após a formação de um Congresso conservador. A Bolsa de Valores reagiu positivamente, acumulando uma alta de 9,29%, atingindo 209.967 pontos, enquanto o dólar comercial recuou 4,43%, de R$ 5,22 para R$ 4,98.
Expectativas de Vitória e Reformas
A Eurasia Group elevou as chances de vitória de Flávio Bolsonaro para 80% no segundo turno, o que alimenta as expectativas de aprovação de reformas estruturais. O PL conquistou 121 deputados federais e 19 senadores nas eleições de 2026, formando uma base sólida para um governo que promete implementar mudanças significativas na política fiscal.
Analistas acreditam que a nova composição do Congresso, com um número considerável de aliados de Bolsonaro, poderá facilitar a aprovação de um novo arcabouço fiscal, que inclui a proposta de um limite rígido para a relação entre endividamento público e PIB. A dívida pública, que atingiu 82,9% do PIB em agosto de 2026, é um fator crítico que demanda reformas urgentes.
Impactos Econômicos e Desafios Futuros
O alívio no risco-país não é apenas uma questão simbólica; ele se traduz em custos de financiamento mais baixos para o Estado e para as empresas. A queda nas taxas de juros dos contratos de Depósito Interfinanceiro (DI) e a entrada recorde de capital estrangeiro na B3 são exemplos de como o mercado está reagindo positivamente às novas perspectivas econômicas. No entanto, a sustentabilidade dessa trajetória positiva depende da superação das restrições fiscais estruturais.
Os desafios são grandes, especialmente com a rigidez das despesas obrigatórias que consomem a maior parte do teto fiscal. A necessidade de reformas e um pacto fiscal claro são essenciais para evitar que a valorização dos ativos se reverta, o que poderia levar a um aumento no dólar e nos juros futuros.
Opinião
A recente queda do risco-país é um sinal positivo, mas a verdadeira prova de fogo será a capacidade do novo governo de implementar reformas que garantam a estabilidade econômica a longo prazo.
